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作者:北京pk拾赛车发布时间all:2019年12月29日 14:24:17  【字号:      】

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證券法升級 「註冊制」優化上市

  圖:圖為2019年11月5日上海證券交易所科創板公司上市儀式現場,當日科創板共有5隻新股集中上市/資料圖片  十三屆全國人大常委會第十五次會議28日舉行閉幕會,會議高票通過了新修訂的證券法,升級版證券法將於明年3月1日施行,焦點之一是為分步穩妥推進註冊制打開法律空間。註冊制是在總結上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的經驗基礎上,按照全面推行註冊制的基本定位,對於證券發行註冊制作比較系統完備的規定,包括精簡優化證券發行的條件,將現行證券法規定的公開發行股票應當「具有持續盈利能力」的要求改為「具有持續經營能力」,並取消發行審核委員會制度,標誌中國資本市場在市場化邁出重要一步。/大公報記者 張寶峰北京報道  作為中國資本市場的「根本大法」,證券法的修訂關係到資本市場的改革發展大局,關涉到資本市場未來長時間的法治方向。此次證券法修訂,從2015年「一讀」算起,截至目前已歷經四次審議,持續四年多。修訂後的證券法包括總則、證券發行、證券交易、上市公司收購、信息披露、投資者保護等十四章內容,並將於明年3月1日施行,焦點有三。  要求「具持續經營能力」  首先,這為分步穩妥推進註冊制打開法律空間。新修訂的證券法精簡優化了證券發行條件。一,將現行證券法規定的公開發行股票應當「具有持續盈利能力」的要求改為「具有持續經營能力」。在債券公開發行方面,原來公開發行的債券要求公司有淨資產的數額標準,這次修訂亦將其取消。據證監會法律部主任程合紅在全國人大常委會辦公廳28日舉行的新聞發布會上介紹,這樣的修改有利於打破證券發行監管中的行政審批思維,符合註冊制改革的精神。  二,調整了證券發行的程序,取消了原來的法律規定的發行審核委員會制度,並明確證券交易所等機構可以按照規定對證券發行的申請進行審核。同時,授權國務院規定證券公開發行註冊的具體辦法。三,強化了證券發行中的信息披露,明確規定發行人報送的證券發行申請文件,應當充分披露投資者做出價值判斷和投資決策所必需的信息,要求內容真實準確完整,簡明清晰,通俗易懂。  程合紅說,新證券法規定,證券發行註冊制的具體範圍、實施步驟由國務院規定,這為註冊制的分步實施留出制度空間。他說,證券市場有不同的板塊,有不同的證券品種,推行註冊制在客觀上也不可能一步到位,一蹴而就。按照這次法律的授權,證監會將充分考慮市場實際,特別是要把握好證券發行、證券註冊、市場承受能力有機統一銜接,按照國務院的統一部署,分步、穩妥推進。  程合紅透露,按照中央有關加快推進創業板改革試點註冊制的要求,我們正在抓緊研究推進創業板改革。此外,按照這次法律的授權,證監會將充分考慮市場實際,特別是要把握好證券發行、證券註冊、市場承受能力有機統一銜接,按照國務院的統一部署,分步、穩妥推進。  全面升級違法犯罪處罰  另一焦點是全面升級證券領域違法犯罪處罰力度。針對欺詐發行,新證券法規定,尚未發行證券的,要給予發行人200萬元以上2000萬元以下的罰款,已經發行證券的,要處非法所募資金金額10%以上1倍以下的罰款。另外,新證券法針對虛假陳述、內幕交易、操縱市場等大幅度提高了行政處罰力度。  同時,新證券法完善證券市場的禁入制度,擴大了禁入範圍。被禁入的違法行為人除了不能從事證券業務,不得擔任上市公司董監高以外還增加了規定,明確一定期限直至終身不得在證券交易所進行證券交易。  創新證券民事訴訟制度  焦點三是加強投資者保護,創新證券民事訴訟制度。全國人大財經委員會法案室主任龔繁榮在28日發布會上表示,具體來看,一是充分發揮投資者保護機構的作用,允許其接受50名以上投資者的委託作為代表人參加訴訟;二是允許投資者保護機構按照證券登記結算機構確認的權利人,向人民法院登記訴訟主體;三是建立「默示加入」「明示退出」的訴訟機制,為投資者維護自身合法權益提供方便的制度安排。




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